Privatni kapital bez vlasničkog ulaganja u fokusu događanja koji promiče razvoj alternativnog financiranja u Hrvatskoj
ZAGREB, 9. travnja 2025. – Hrvatska Private Equity i Venture Capital Asocijacija (CVCA) organizirala je radionicu, poslovni doručak, na temu privatnog kreditiranja, uključujući venture debt i growth debt u zagrebačkom hotelu Esplanade, okupivši više od 40 sudionika iz svijeta ulaganja, bankarstva i poduzetništva kako bi razgovarali o sve važnijoj ulozi alternativnih oblika financiranja u Hrvatskoj i široj regiji srednje i istočne Europe (CEE). Događaj predstavlja još jedan važan korak u 20-godišnjoj misiji CVCA-e da diversificira i produbi hrvatski financijski ekosustav, s posebnim naglaskom na ulogu venture duga, growth duga i privatnog kreditiranja kao instrumenata za skaliranje poduzeća i jačanje gospodarske otpornosti.
U uvodnom obraćanju, Mirna Marović, predsjednica CVCA-e, istaknula je važnost ovih oblika financiranja:
“CVCA već dva desetljeća predano radi na izgradnji hrvatskog tržišta private equity i venture capital ulaganja. Danas, kada naši članovi upravljaju s više od 4 milijarde eura imovine, s ponosom promičemo i razvoj venture duga, growth duga i privatnog kreditiranja — alternativnih izvora privatnog kapitala bez vlasničkog ulaganja koji su još uvijek nedovoljno razvijeni u cijeloj CEE regiji.”
Slađana Ćosić, voditeljica Ureda Europske investicijske banke (EIB) u Hrvatskoj, u svom je obraćanju naglasila ključnu ulogu EIB Grupe u oblikovanju alternativnih oblika financiranja u Hrvatskoj:
“EIB Grupa je putem Europskog investicijskog fonda (EIF) do sada kroz 14 fondova i suinvesticija u Hrvatskoj uložila 395 milijuna eura, čime je odigrala ključnu ulogu u razvoju hrvatskog private equity i venture capital tržišta. Gledajući unaprijed, razvoj privatnog kreditiranja i venture duga predstavlja logičan sljedeći korak za daljnje jačanje inovacijskog ekosustava i održivog dugoročnog rasta.”
Martin Quiniou, stručnjak za privatno kreditiranje iz EIF-a, predstavio je ovaj rastući segment tržišta kao ključnu komponentu europske financijske infrastrukture:
“Privatno kreditiranje se profiliralo kao ‘bezvremenska’ klasa imovine – otporna i fleksibilna opcija financiranja, osobito za mala i srednja poduzeća te tvrtke u fazi rasta, bez ulaska u vlasničku strukturu poduzeća. S obzirom na daljnje povlačenje banaka, uloga fleksibilnih i rizično orijentiranih kreditora postaje sve važnija.”
Wiktor Namysł i Jerzy Rozłucki, partneri u fondu Orbit Capital, podijelili su praktična iskustva primjene growth i venture duga u SIE regiji, ističući:
“Poduzeća u srednjoj i istočnoj Europi prikupe otprilike dvostruko manje kapitala za fazu rasta u usporedbi sa Zapadom. Growth dug omogućuje širenje bez velike razvodnjenosti vlasništva — osobito za tehnološke i digitalno orijentirane tvrtke s jakim pokazateljima i predvidljivim prihodima,” rekao je Wiktor Namysł.
Tijekom fireside chata, koji je moderirala Mirna Marović, panelisti su raspravljali o mitovima i realnostima venture i growth duga. Martin Quiniou naglasio je ulogu instrumenata poput kovenanta, jamstava i struktura vezanih uz rezultate u upravljanju rizicima: “Kada su pravilno strukturirani, venture i growth dug omogućuju atraktivne, prilagođene prinose.”
Jerzy Rozłucki podijelio je primjere iz prakse Orbit Capitala: “Growth dug najbolje funkcionira kada se koristi strateški — za financiranje širenja, privremeno mostno financiranje ili odgodu runde dokapitalizacije — čime poduzetnicima omogućujemo zadržavanje kontrole uz brzi rast.”
Događaj je zaključen interaktivnom diskusijom o budućnosti privatnog kreditiranja u Hrvatskoj i široj regiji, uz zajedničku poruku kako je Hrvatska spremna preuzeti vodeću ulogu u primjeni ovih inovativnih oblika financiranja.