Tehnološki ekosustav srednje i istočne Europe (CEE), kako je prikazano u Dealroomovom izvješću CEE Startups 2025, pokazuje sektor koji istodobno prolazi kroz otpornost i prilagodbu. Kao i na drugim globalnim tehnološkim tržištima, posljednje dvije godine obilježene su dinamikom „dviju brzina” — snažnim zamahom u ranim fazama uz istodobno pooštravanje uvjeta financiranja u kasnijim fazama. Unatoč makroekonomskim pritiscima, geopolitičkoj nestabilnosti i nastavku tržišnih korekcija, regija i dalje pokazuje izniman inovacijski kapacitet i dugoročni potencijal rasta.
Ukupne razine ulaganja u CEE nastavile su stabilno rasti, no kapital u kasnijim fazama i dalje je relativno oskudan. Dealroom ističe da su se, iako su se vrijednost poduzeća i VC aktivnosti u regiji povećale tijekom posljednjeg desetljeća, na per capita razini CEE i dalje značajno nedovoljno pokrivena, osobito kada je riječ o scaleupovima i kapitalno intenzivnom razvoju u području deeptech-a.
Izazovi financiranja u kasnijim fazama usporili su dio rasta zabilježenog prethodnih godina, odražavajući šire europske trendove u kojima su korekcije na javnim tržištima od 2022. godine resetirale valuacije i smanjile tempo stvaranja unicorna.
Unatoč tome, otpornost tehnološkog sektora CEE-a posebno dolazi do izražaja. Današnji ekosustav doseže ukupnu vrijednost od 243 milijarde eura, oblikovanu raznolikom kombinacijom enterprise software tvrtki, hardverskih inovatora te rastućih vertikala u području energetike, transporta i fintech-a.
CEE je tijekom posljednjeg desetljeća rastao brže od europskog prosjeka, potaknut snažnim bazenom tehničkih talenata i novom generacijom globalno ambicioznih osnivača.
Izvješće navodi da je u regiji od 2023. godine ostvareno više od 300 izlazaka tvrtki uz podršku VC fondova, pri čemu je 2024. godina bila rekordna po aktivnosti izlazaka.
Ovo jačanje tržišta izlazaka signalizira sve veću zrelost ekosustava, unatoč neujednačenoj dostupnosti kapitala. Istodobno, značajan udio CEE scaleupova — gotovo polovica — tijekom rasta premješta svoje sjedište u inozemstvo, ponajviše u Sjedinjene Američke Države ili Ujedinjeno Kraljevstvo, kako bi lakše pristupili kapitalu za rast i globalnim kupcima. Unatoč tom trendu preseljenja, većina tvrtki zadržava svoje ključne R&D i operativne centre u matičnim zemljama, nastavljajući vraćati ekonomsku vrijednost i znanje u regiju.
Što se tiče industrijskih trendova, enterprise software ostaje dominantan segment, osobito kroz SaaS modele koji su povijesno omogućili uspjeh regije zahvaljujući kapitalnoj učinkovitosti i relativnoj jednostavnosti bootstrappinga. Značajno je da su ulaganja u hardware snažno porasla tijekom posljednje tri godine, ponajprije potaknuta tehnologijama u transportu i energetici, koje su zajedno prikupile više od 2 milijarde eura od 2020. godine.
Rastući geopolitički fokus na obrambene tehnologije također je potaknuo nastanak klastera od više od 100 obrambenih i dual-use startupova diljem regije — od kojih mnogi aktivno doprinose obrani i obnovi Ukrajine.
Rodna neravnoteža i dalje predstavlja kontinuirani izazov, kao i u širem europskom ekosustavu. Iako se izvješće ne fokusira izričito na rodne statistike, ono odražava šire europske obrasce u kojima su timovi koje vode žene i dalje značajno slabije financirani.
Unatoč neizvjesnostima, raspoloženje osnivača ostaje optimistično. Regija kontinuirano proizvodi visokoučinkovite tvrtke koje prelaze na globalnu razinu, pri čemu su stope „diplomiranja” CEE-a od Series B nadalje danas usporedive s onima znatno zrelijih ekosustava poput nordijskih zemalja.
S gotovo 300 startupova godišnje koji prvi put dobivaju financiranje, regija nastavlja obnavljati svoj inovacijski pipeline i produbljivati sektorsku raznolikost.
Hrvatska: rastući CEE inovator koji gradi na globalnom uspjehu
Hrvatska se u izvješću ističe kao jedan od značajnijih doprinositelja CEE tehnološkom krajoliku, nastavljajući putanju započetu prethodnih godina, obilježenu velikim uspjesima poput uspona Infobipa do statusa unicorna. Infobip ostaje jedan od najupečatljivijih primjera tvrtke nastale u CEE-u koja se globalno skalirala, zadržavajući snažnu operativnu bazu u regiji, što ilustrira model dvostruke prisutnosti tipičan za CEE scaleupove.
Dealroomovo izvješće također uključuje tvrtke koje su osnovali hrvatski osnivači među značajnim izlascima u regiji od 2023. godine, poput Photomatha, koji je preuzeo Google, te Amoda, telematics i insurtech tvrtke uvrštene među CEE kohorte izlazaka.
Ovi izlazi naglašavaju sposobnost Hrvatske da razvija globalno relevantne potrošačke i enterprise tehnološke proizvode.
Osim toga, Hrvatska je u potpunosti integrirana u CEE ekosustavni okvir koji koristi izvješće, zajedno s vodećim regionalnim središtima poput Estonije, Poljske i Litve.
Prisutnost zemlje među scaleupovima i izlaznim pipelineovima pokazuje kontinuiranu uzlaznu mobilnost njezina ekosustava.
Snaga Hrvatske leži u nekoliko ključnih atributa: visokoj kvaliteti tehničkog kadra, snažnim inženjerskim sveučilištima i rastućoj prisutnosti regionalno aktivnih investitora poput Fil Rouge Capitala, jednog od istaknutih lokalnih VC aktera navedenih u investitorskom krajoliku izvješća.
U kombinaciji s momentumom globalno prepoznatih tvrtki poput Infobipa i Photomatha, Hrvatska nastavlja učvršćivati svoju poziciju kao rastuće inovacijsko čvorište unutar CEE-a.
Zaključak: stabilan rast, rastuća zrelost i regija spremna za globalni utjecaj
Dok Europa ulazi u novo razdoblje obilježeno pooštravanjem kapitala, geopolitičkim pritiscima i ubrzanim tehnološkim promjenama, CEE ostaje regija definirana otpornošću i potencijalom. Dealroomova analiza za 2025. godinu prikazuje tehnološki ekosustav koji se nastavlja širiti unatoč izazovima — rastući u vrijednosti poduzeća, produbljujući sektorsku ekspertizu i postupno povećavajući svoj globalni doseg.
S više scaleupova koji se sele u inozemstvo radi kapitala, ali zadržavaju ključne operacije kod kuće, uloga regije u globalnom stvaranju tehnologije vjerojatno će se dodatno širiti. Hrvatska, sa svojom kombinacijom scalea na razini unicorna, uspješnih izlazaka i rastuće baze investitora, sve se više pozicionira kao dio šire priče o regionalnoj ambiciji i globalnoj integraciji.
Nadolazeće godine testirat će prilagodljivost CEE ekosustava, no temelji postavljeni tijekom posljednjeg desetljeća — snažan tehnički talent, kapitalna učinkovitost i rastući niz globalnih uspjeha — pozicioniraju regiju da nastavi nadmašivati očekivanja.