LP-GP Networking Event 2024, održan od 9. do 11. listopada, okupio je elitu europskog private equity i venture capital ulaganja u slikovitom gradu Dubrovniku. Ovaj događaj, isključivo na poziv, u organizaciji Hrvatske Private Equity i Venture Capital Asocijacije (CVCA), bio je namijenjen odabranoj skupini vodećih private equity i venture capital fond menadžera (GPs) i njihovih krajnjih ulagača (LPs), čija kolektivna imovina pod upravljanjem predstavlja značajan kapital koji daleko nadmašuje BDP mnogih europskih zemalja. Događaj je ponudio ekskluzivne uvide u nove investicijske prilike u Europi, s naglaskom na širenje startupa, stvaranje jednoroga i sve veću ulogu venture capital ulaganja u poticanju rasta i inovacija. Fokusirajući se na kvalitetu, LP-GP Networking Event pažljivo je osmislio program za svoje sudionike, uključujući konferenciju, prateće networking događaje i ekskluzivne okupljanja poput doručka namijenjenog isključivo family office ulagačima. Osim mogućnosti za umrežavanje, događaj je predstavio i nove fond menadžere te specijalizirane strategije alternativnih ulaganja, pružajući sudionicima priliku da otkriju sljedeći val talenata i istraže nišne strategije s potencijalno atraktivnim povratima.
Mirna Marović, predsjednica CVCA i domaćin događanja, otvorila je događaj ističući tri ključne poruke. Prvo, naglasila je da novi fond menadžeri zaslužuju priliku, jer se često previše naglašava povijest uspjeha (tkz. trackrecord), koja može biti precijenjena ili obmanjujuća tijekom prikupljanja sredstava. Akademska istraživanja i komercijalni podaci pokazuju da novi menadžeri donose svježe perspektive i inovativne pristupe koji zaslužuju pažnju. Drugo, istaknula je raznolikost kao pobjedničku strategiju, naglasivši da je raznolikost vrijednost i dokazan pokretač boljih rezultata i otpornosti. Private equity i venture capital fondovi koje vode žene ili mješoviti timovi obično postižu bolje rezultate i nose manji rizik. Na kraju, Marović je naglasila jedinstvene prilike u frontier tržištima, koja predstavljaju plodno tlo za ulagače, osobito kada su podržana inicijativama javnog sektora.
Marija Jerkić iz Hrvatske banke za obnovu i razvitak (HBOR) naglasila je ključnu ulogu HBOR-a u razvoju hrvatskog private equity i venture capital tržišta, osobito od 2011. godine, kada je osnovana direkcija Equity ulaganja. Istaknula je uspjeh ključnih inicijativa poput CROGIP-a, CEETT-a i CVCi I, koje su uz potporu HBOR-a i Europskog investicijskog fonda (EIF) potaknule novu generaciju growth capital i venture capital fond menadžera. Snažan multiplikacijski učinak HBOR-a bio je pokretačka snaga, pri čemu je svaki euro javnih sredstava privukao šest eura ukupnih ulaganja, značajno potaknuvši hrvatske inovativne male i srednje poduzetnike (SMEs) i startupe. Jerkić je također najavila buduće inicijative, uključujući CROGIP II i Inicijativu Tri mora, koje se očekuju u 2025. godini i koje će dodatno ojačati hrvatski venture capital sektor uvođenjem novih fond menadžera za podršku daljnjem rastu.
Alicja Hlibowicka iz Europskog investicijskog fonda (EIF) predstavila je pogled najvećeg europskog krajnjeg ulagača (LP), naglasivši da novi fond menadžeri često ostvaruju vrhunske povrate i zaslužuju veću pažnju ulagača. Također je istaknula pomak prema strategijama ulaganja usmjerenim na održivost u europskom private equity sektoru.
U iščekivanoj sesiji, profesor Josh Lerner s Harvard Business School podijelio je ključne uvide u globalni venture capital sektor, fokusirajući se na tri središnje teme: ciklus venture capitala, uspon umjetne inteligencije (AI) i ulogu vladinih politika u poticanju venture capital tržišta. Lerner je naglasio kako je izuzetno teško tempirati tržišta i da je za krajnje ulagače (LPs) najefikasnija dugoročna investicijska strategija u private equity i venture capital fondove, diversificirana kroz različite generacije fondova i strategije. Također je govorio o rastućem uzbuđenju oko AI-a, upozorivši da, iako je to transformativna tehnologija, njena široka primjena će zahtijevati vrijeme, a učinci neće biti trenutni. Na kraju, Lerner je istaknuo važnost vladinih inicijativa u poticanju venture capital ekosustava, ali je primijetio da, na svakih devet neuspješnih inicijativa, postoji jedna uspješna. Uspjeh ovih inicijativa zahtijeva ne samo povećanje ponude venture capitala, već i stvaranje pravih uvjeta za razvoj startupova i poduzetničkih aktivnosti. Bez ovakvog plodnog tla, čak i dobronamjerni napori možda neće donijeti dugoročne rezultate.
Marija Djordjević iz BlackRocka raspravljala je o rastućem raskoraku između poziva za kapital i distribucija, što je znak trajnih poteškoća u postizanju pravovremenih izlaza iz investicija. Istaknula je da ovakva produljena okolina za izlaze stvara pritisak na fond menadžere i ulagače, komplicirajući napore u prikupljanju sredstava i ograničavajući protok kapitala.
Dominic Maier iz AXA Venture Partners dao je realnu procjenu likvidnosnih izazova u venture capital sektoru, naglašavajući sve veću potrebu za alternativnim likvidnosnim rješenjima. Istaknuo je rastuću ulogu sekundarnih tržišta, LP sekundarnih transakcija i strukturiranih rješenja kao ključnih alata za rješavanje ovih izazova, iako dolaze uz veće troškove i složenosti.
Luka Habek iz Esas Holdinga podijelio je strategije za ulaganja family officea u private equity, s posebnim naglaskom na prednosti zajedničkih ulaganja. Naglasio je kako zajednička ulaganja omogućuju family officeima diverzifikaciju portfelja uz veću kontrolu i smanjenje naknada, što ih čini atraktivnom alternativom tradicionalnim fond ulaganjima.
Dariusz Pietrzak iz Enterprise Investors predstavio je realističan pogled na prikupljanje sredstava za private equity fondove u CEE regiji, koje je 2023. godine zabilježilo pad od 53%, ukazujući na sve veći raskorak s Zapadnom Europom. Naglasio je potrebu za mobilizacijom više privatnog kapitala iz lokalnih mirovinskih fondova, osiguravajućih društava i family officea.
Tri nova fond menadžera predstavila su svoje inovativne i atraktivne investicijske strategije na LP-GP Networking Eventu 2024, nudeći jedinstvene pristupe u rastućem venture capital ekosustavu.
Renata Brkić i Domagoj Oreb iz Feelsgood Capitala demonstrirali su svoj fokus na ulaganja vođena društvenim učinkom, koja stvaraju vrijednost i donose profitabilne povrate. S EUR 30 milijuna angažiranog kapitala, Feelsgood Capital je uložio u 12 portfeljskih tvrtki u Hrvatskoj i Sloveniji, pozicionirajući se kao pionir u ekosustavu impact ulaganja u regiji. Njihov odabrani portfelj uključuje tvrtke poput 57 Hours, Mindsmiths, Juice Fast, Gameboost i Spona, dokazujući da društveni učinak može potaknuti uspješne investicijske ishode.
Wiktor Namysl i Jerzy Rozlucki iz Orbit Capitala predstavili su dvije nove fond strategije za CEE regiju: growth capital fond usmjeren na podršku scaleupovima i venture debt strategiju. Growth Capital Fund I Orbit Capitala već je uložio u četiri unicorn ili soonicorn tvrtke, uključujući Preply, Booksy, Mews i Rohlik Group, naglašavajući sposobnost privlačenja najbolje rangiranih scaleupova u regiji. Njihov jedinstven pristup podršci visokorastućim tvrtkama kroz ove fondove naglašava ključnu ulogu Orbita u CEE venture capital ekosustavu.
Dan Mihaescu, osnivački partner GapMindera, predstavio je fokus tvrtke na ulaganja u deeptech, pozicionirajući je kao jedan od vodećih venture capital fondova u CEE regiji. GapMinderov portfelj uključuje visoko potencijalne startupe u sektorima poput automatizacije poduzeća, kibernetičke sigurnosti i fintech-a. S impresivnim omjerom uspješnih sljedećih rundi financiranja od 85% za seed ulaganja i više od €180 milijuna koinvesticija globalnih VC-ova, GapMinder potiče inovacije u Rumunjskoj, pri čemu je 5 od 10 soonicorn tvrtki iz te zemlje dio portfelja GapMindera.
Panel raspravu o stavovima krajnjih ulagača (LPs), moderirala je Mirna Marović, a okupila je Alicju Hlibowicku (EIF), Carla Tancredija (EBRD), Željku Iždan (HBOR), Dominica Maiera (AXA VP), Igora Filipovića (Erste Plavi mirovinski fondovi) i Primoža Kovačića (Prosperita Family Office). Panelisti su raspravljali o razvoju odnosa između LP-GP, izazovima u prikupljanju sredstava te sve većoj važnosti održivosti i ESG faktora u investicijskim odlukama.
Nenad Marovac i Steve Schlenker iz DN Capitala podijelili su svoj jedinstveni pristup stvaranju unicorn tvrtki, naglašavajući svoju “transatlantsku most” strategiju, koja pomaže europskim startupovima u širenju na tržište SAD-a i obrnuto. Istaknuli su svoja ulaganja u tvrtke poput Shazama i Auto1, demonstrirajući važnost identificiranja “neprilagođenih” osnivača koji prkose konvencionalnim očekivanjima.
Ekskluzivni doručak namijenjen samo family office ulagačima vodio je Ignacio Garcia, osnivač Trampoline Family Office, te je bio usmjeren na vrijednost zajedničkih investicijskih strategija, gdje family officei mogu objediniti resurse, stručnost i mreže kako bi dobili pristup visokokvalitetnim ranim ulaganjima i podijelili povezane rizike. Sudionici su istraživali mogućnosti dijeljenja zajedničkog investicijskog toka i operativne stručnosti koje family officei donose portfeljskim tvrtkama nakon ulaganja.
Zaključno, LP-GP Networking Event 2024 potvrdio je svoju ulogu kao vodeće platforme za poticanje partnerstava i oblikovanje budućih investicijskih strategija diljem Europe i CEE regije. LP-GP Networking Event 2024 okupio je ključne igrače iz private equity i venture capital sektora Europe i CEE regije, nudeći ključne uvide u nove trendove i izazove. S fokusom na podršku novim fond menadžerima, promicanje raznolikosti i korištenje održivosti kao pokretača vrijednosti, događaj je istaknuo evoluirajuće strategije koje oblikuju industriju. Ključne rasprave pokrile su likvidnosne izazove, prilike u AI sektoru te ulogu javne i privatne suradnje u poticanju rasta. Uz sudjelovanje utjecajnih LPs i GPs kao što su EIF, EBRD i HBOR-a, te AXA VP, događaj je naglasio važnost prekogranične suradnje za održiv rast i inovacije u Europi i CEE regiji.